Fundusze inwestycyjne Inwestowanie na giełdzie

Proste inwestowanie w fundusze inwestycyjne

2010-12-02T04:44:00.000-08:00

Uwaga na niektóre książki, które mają na celu naukę inwestowania w fundusze inwestycyjne. Przeczytałem ich wiele i połowo z nich nie jest w ogóle godna uwagi i nic nie wnosi do
inwestycyjnego warsztatu. Tak naprawdę, by skutecznie inwestować w fundusze inwestycyjne lub akcje wystarczy przeczytać parę książek i cały czas praktykować zdobytą wiedzę. Zarabianie na funduszach jest możliwe już przy niewielkim wysiłku związanym z nauką inwestowania w fundsze. W następnym wpisie, gdy będę miał trochę więcej czasu opisze książki, które według mnie są godne
uwagi.

W które fundusze inwestować

2010-11-30T04:36:00.000-08:00

Inwestowanie na giełdzie jest bezspornie sztuką. Tylko, czy sztuka może być przyjemna? Myślę, że jest spora grupa osób zajmujacych się giełdą, która czerpie sporą satysfakcję z codziennej analizy rynku akcji, funduszy inwestycyjnych, rynku forex, czy rynku surowcowego. Istota polega na tym, by odnaleźć te osoby w biurze maklerskim, portalu internetowym, czy nawet na forum.

Fundusze inwestycyjne

2010-11-29T03:46:00.000-08:00

Powstał niedawno nowy portal traktujący o funduszach inwestycyjnych. Jak zdążyłem zauważyć, zawiera już trochę informacji na temat inwestowania w fundusze inwestycyjne.

Inwestowanie

2009-03-03T07:25:00.001-08:00

Lata 70-te wykreowały ogromną hossę na rynku
surowców. Hossa ta nie wzięła się z niczego, lata
siedemdziesiąte to rozwój monetarnej ekspansji USA.

Stany Zjednoczone finansując m.in. wojnę w Wietnamie,
zalały świat dolarami. Było to wykonalne dzięki upadkowi
systemu z Breton Woods. USA zlikwidowały wtedy wymienność
dolara na złoto. Od owego momentu walutą rezerwową świata
stał się dolar.

Brak wymienności dolara na złoto spowodował, że kolejne rządy
Stanów Zjednoczonych zaczęły od tamtej chwili drukować
niewyobrażalną ilość swojej waluty, bez żadnej kontroli. Roczna
podaż pieniądza rosła w tempie 10 - 20%. Było to mozliwe,
gdyż dolar amerykański stał się walutą rezerw obowiązkowych, ponadto
wymienność na surowce także następowała w dolarach. Ponieważ
popyt na amerykańską walutę wydawał się nieograniczony,
Stany Zjednoczone budowały swoją potęgę m.in. na drukowaniu nic nie wartego
pieniądza, którym zalewały cały świat.

Skutkiem ubocznym była niewyobrażalna inflacja, która zawsze
przyczyniła się do hossy na rynku towarowym. Środek płatniczy tracił
na swojej wartości w bardzo szybkim tempie, a ponieważ towary były
wymienne na dolary, znajdowały się one w trendzie
wzrostowym. Inwestorzy, uciekając od dolara, szukali
bezpiecznej formy inwestycji. Mega hossa na rynku złota trwała
okres lat siedemdziesiątych. Inwestycja w złoto okazała się niezwykle opłacalna.

Jak skończyła się pierwsza hossa na rynku surowcowym?

USA nie potrafiąc sobie poradzić z inflacją
i chcąc przywrócić zaufanie do swojej waluty, zdecydowały
się prowadzić zaciśnioną politykę monetarną. Politykę,
dzięki której uratowały świat przed hiperinflacją. Paul Volcer,
ówczesny szef FED, podwyższył stopy procentowe do poziomu
16%!. Tak wysokie stopy procentowe wsparły dolara, a także
przyciągały inwestorów inwestujących pieniądze na amerykańskim rynku
obligacji (Patrz: Inwestowanie). Pozwoliło to zapanować nad inflacją i opanować
rosnące ceny towarów. Plan Volcera, choć w początkowej fazie
był bardzo bolesny dla Amerykanów, był podstawą
do wielkiej hossy na rynku akcji, a rynki czekał wieloletni
okres niskiej inflacji. Złoto w międzyczasie zaczęło swoją
wieloletnią bessę.

Biuro Rachunkowe Kraków

2009-03-03T06:00:00.001-08:00

Pewnie głowisz się, jak założyć firmę w Stołecznym mieście Kraków?
Odpowiedź jest banalnie prosta;)

1) Bierzesz dowód osobisty,
2) Bierzesz nadany numer NIP,
3) Bierzesz kasę na podstawowe opłaty (jeżeli chcesz być płatnikiem VAT, to jeszcze 170;))

Z wyżej wymienionymi dokumentami udajesz się na ul. Wielicką 28 A (III p.) w Krakowie.
Firmę jesteś w stanie zarejestrować w ciągu 2 godzin;) i po sprawie.

Na trzecim piętrze są przedstawiciele:

1) Urzędu Miasta,
2) Urzędu Statystycznego,
3) ZUSu,
4) Urzędu Skarbowego,

Do przedstawicieli podchodzisz w kolejności, jak wypunktowałem.
Jeżeli potrzebujesz skorzystać z ksera, wystarczy, że podejdziesz do jakieś Pana z informacji to skopiują za darmo - normalnie szok;)

Jeśli zarejestrowałeś już firmę, trzeba się będzie zająć podatkami.
Jeżeli będziesz zarabiać pieniądze, a po to przecież masz firmę, będziesz musiał
wypełniać sterty dokumentów.

Masz dwie opcje - albo robić to samodzielnie w domu, albo wykupić sobie
usługi jakiegoś biura rachunkowego w Krakowie.

Biuro rachunkowe załatwi za Ciebie wszystkie dokumenty i pozwoli Ci zaoszczędzić
wiele czasu.
Wyśle dokumenty do ZUS, Urzędu Skarbowego i Tobie informację,
w jakiej wysokości trzeba zabulić;) podatki (i ZUS oczywiście).

To chyba tyle z filozofii formalnego tworzenia własnej firemki.

Ps. najlepsze biuro rachunkowe w krakowe znajdziesz tutaj - Biuro Rachunkowe Kraków.

Analiza rynku akcji

2009-01-13T08:23:00.002-08:00

Dzisiaj ze zdumieniem obserwowałem rodzącą się
rozpiętość pomiędzy spółkami największymi,
a tymi mniejszymi i średnimi. Kiedy kapitał
wyraźnie powracał do największego segmentu spółek,
te mniejsze były zupełnie zapomniane. Handel
na nich zamarł.

Czy nie wygląda to trochę tak, jakby na rynek
trafił gorący kapitał, który wchodzi tylko w spółki,
które gwarantują szybką możliwość ucieczki?

Aby było jeszcze bardziej zawile - dzisiaj
rosły tylko niektóre rynki (francja ponad 2%,
a w przeciwwadze był indeks brytyjski, który
dopiero na koniec sesji zyskał na wartości).

Dzisiaj całe popołudnie głowiliśmy się nad tym,
jak zinterpretować rynek, aby dobrze go zrozumieć.
To teraz bardzo trudne! Chciałbym być też dużym
optymistą przy podejmowaniu dzisiejszych decyzji,
ale nie potrafię z kilku względów:

1)Nie ma wzrostu na szerokim rynku, więc fundusze
inwestycyjne nie zyskają dużo, a więc i nie można
liczyć na jakiś przypływ gotówki na giełdę z tej
strony (trudno twierdzić, ze kapitał przypłynie,
jeśli fundusze nie będą zyskiwać. Sprawdź zresztą
prosze sam, jak wygląda teraz wycena funduszy po
ostatnich wzrostach. One radzą sobie słabo bez
wzrostu szerokiego rynku).

2) Zobacz na Wielką Brytanię, ledwo zipie. Średnie
spółki w Niemczech na minusie. Dzisiaj mniej więcej
tylko połowa indeksów światowych mogła cieszyć
się wzrostami.

3) Wzrost był bardzo wybiórczy i dotyczył przede
wszystkim WIG20 (nie liczę ostatnich 15 minut sesji).

4) Cały wzrost wygląda tylko na dyskontowanie Planu
Paulsona (dzisiaj dane w USA są fatalne, gdzie
normalnie notowalibyśmy mocne spadki. Potwierdza
to więc tezę, że wzrost, to jedynie dyskontowanie
planu Paulsona, a nie zdrowy impuls rynkowy).

5) Jutro jest piątek, co się stanie przez weekend?
Zwykle otrzymywaliśmy dawkę złych informacji.

6) Z jakimikolwiek decyzjami byłbym skłonny zaczekać
do początku przyszłego tygodnia bo jak sądzę, jak
plan Paulsona przejdzie, będzie jeszcze jeden wzrost,
zaraz realizacja zysków (rośniemy przecież pod
informację, a giełda rządzi się zasadą, aby kupić
plotkę i sprzedać informację. Po ogłoszeniu informacji
giełdy dopiero pokażą, jakie silne mają nogi. Patrząc
jednak na wybiórczy wzrost - na chwilę obecną - słabe).

Podejmując dzisiaj decyzję o pozostaniu poza rynkiem,
zdajemy sobie sprawę, że może nam uciec szybki wzrost,
lecz ryzyko inwestycji w tej chwili, szczególnie
w fundusze akcyjne, jest bardzo duże. Wzrost ten nie
wygląda na trwały i taki raczej nie będzie.

Jeżeli wzrost będzie prowadzony w sposób stabilny,
wejdziemy w rynek w przyszłym tygodniu. Przy inwestycji
czasem lepiej przepuścić dziką rzekę, a wejść w spokojny
strumień, który da stabilne, pozbawione nerwów, źródło
zarobku.

ps. na niektórych indeksach europejskich można zaobserwować
(na razie) powrót pod wyłamaną formację RGR. Nie chcę
krakać, ale jeśli indeksy odbiją się od linii szyi,
czekają nas dynamiczne spadki. Bądźmy cierpliwi. Moment
naszej inwestycji średnioterminowej jest już blisko,
ale wydaje nam się iż do wykończenia ruchu brakuje jeszcze
jednej fali spadkowej. Indeksy sygnalizują, iż mocniejsze
spadki mogą nadejść i wykończyć ruch.

Luka hossy

2009-01-13T08:23:00.001-08:00

Tkwimy w zawieszeniu, pomiędzy luką hossy z piątku
i luką bessy z wtorku i trudno być w tej chwili
wyrocznią, z którą luką rynek sobie w efekcie poradzi.

Od góry indeksy są dodatkowo ograniczane przez opadające
średnie kroczące i myślę, że dopiero od przymiarek do
ich pokonania należy uzależnić podjęcie inwestycji na
rynku.

Odnoszę wrażenie, że rynek jest mocno zdezorientowany
co do możliwości wyboru kierunku, w którym ma iść.

WIGowi20 bardzo ciążą PEKAO i PKO, które nie bardzo
mają się siłę dzwignąć (na samą negatywną informację
z rynku USA reagują - jako sektor bankowy - bardzo
negatywnie). W opozycji stoją natomiast spółki paliwowe
(PKN i LTS), których obraz techniczny już w bardzo
krótkim czasie może stworzyć okazję do wzrostu.
Sektor bankowy i paliwowy razem się znosi, więc mnie
samemu trudno sobie wyobrazić jakość wzrostu bez
głównego motoru indeksu (banki).

Do wzrostu potrzebna nam jest jeszcze szerokość rynku
rosnącego (gdzie więcej spółek będzie na wartości
zyskiwać, a nie tracić), a z tym wciąż nie jest
najlepiej.

Wydaje mi się, że rynek mimo wszystko będzie chciał
podjąć próbę wzrostową (mam na uwadze to, że wobec
krytycznej sesji w USA niechętnie traciliśmy na
wartości). Kwestią otwartą jest tylko to, czy stanie
się to jutro, w piątek czy może w nadchodzącym
tygodniu (dłużej rynek nie będzie w stanie utrzymać
się w konsolidacji, ponieważ średnie albo go zaczną
spychać, albo rynek zacznie je pchać w górę). Kiedy
rynek wykaże pewniejsze symptomy do wzrostu, zajmiemy
pozycje na rynku.

Inwestycje giełdowe

2009-01-13T08:21:00.000-08:00

Po dzisiejszej sesji, najważniejsze indeksy naszej
giełdy (WIG, jako szeroki rynek i WIG20, jako indeks
spółek największych) zakończyły swoje notowania
na poziomie utworzonych na wykresach luk hossy.

Odnoszę wrażenie, że inwestorzy niespecjalnie byli
dzisiaj przejęci rolą tego wsparcia, dlatego też
mam pewne wątpliwości, czy oby na podstawie właśnie
tego wsparcia uda się wykonać dalszy wzrost.
Dodatkowo dzisiaj na tych indeksach powstały mini
luki bessy, co mimo wszystko stanowi najbliższy
opór w przypadku chęci wzrostu.

Moje wątpliwości nadal budzi fakt, że jeszcze
w zeszły czwartek światu groził krach, a dzisiaj
ludzie już o tym zapomnieli. Ta euforia, która
miała miejsce w czawartek i piątek (po informacji
o planie pomocowym), prawdopodobnie już jest
zapomniana, a do głosu powracają opinie o możliwości
krachu świata finansów - stąd dość dynamiczny
odwrót od akcji wczoraj w USA i dzisiaj na świecie.

Od sesji jutrzejszej bardzo wiele zależy. Jeżeli
uda się indeksom stworzyć jakiś punkt obronny,
prawdopodobnie w dalszej kolejności pojawi się
możliwość wykonania wzrostu rynku.

Jeżeli jednak nie uda się, trzeba się będzie liczyć
z kolejnym, dość dynamicznym spadkiem indeksów.

Jak wiemy, inwestorzy podchodzą dość emocjonalnie
w ostatnich dniach do inwestycji. Od ich werdyktu,
jako zachowania większości, uzależnimy dalsze
losy naszych potencjalnych inwestycji.

Inwestycje na giełdzie

2009-01-13T08:20:00.000-08:00

Trefna hossa na rynku akcji

2009-01-13T08:19:00.000-08:00

W chwilach wszech-panującej euforii zawsze staram
się być wstrzemięźliwy w podejmowaniu nagłych
decyzji, które później mogą drogo kosztować.

Po sesji piątkowej indeksy dość mocno wystrzeliły
w górę (powody już są powszechnie znane, jeśli nie,
to odsyłam do wczorajszego raportu). Po takim
nagłym wyskoku w głowie każdego inwestora, który
dość zdrowo myśli, powinna się rodzić myśl o realizacji
zysku (jeśli miało się aktywa), a nie o ich kupowaniu
(jeśli przesłanki do dalszego wzrostu są wątłe).

Wczoraj wspomniałem, że indeksy znalazły się zaraz
pod bardzo ważnymi oporami, które z 'marszu' byłoby
bardzo trudno pokonać. Nie powinno więc dziwić,
że dzisiejsza sesja przebiegła raczej pod dyktando
delikatnej realizacji zysków (było łatwo, gdyż
piątkowa sesja w USA zakończyła się dalszymi wzrostami
po sesji czwartkowej).

Niemniej jednak nie zmienia to faktu, że znajdujemy
się pod oporami i o korektę aż się prosi. Teraz
ważna kwestia:

Nie jest wiadome, czy piątkowy wystrzał, to początek
impulsu wzrostowego, czy może krótki epizod, po którym
już niedługo nie będzie prawie śladu.

Na rynku istnieje bardzo dogodna szansa na wykonanie
ruchu powrotnego w dół (sesja w USA kończy się znacznymi
spadkami).

Od jakości cofnięcia indeksów oraz od punktu ich
ewentualnego zatrzymania, należy uzależnić dalszy
los naszego postępowania. Styczeń pokazał nam, że
decyzja FED może zmienić bieg rynku na pewien czas.
Jeżeli i teraz tak się ma stać, zajmiemy pozycje
na rynku w odpowiednim (optymalnym) do tego momencie.

ps. pamiętajmy jednak w najbliższym czasie, że jeszcze
w zeszłym tygodniu rynki stały na krawędzi krachu
i chociaż ten został powstrzymany, to nie oznacza,
że całkowicie zatrzymany. Kto wie, co może stać
się na rynkach finansowych w najbliższym czasie,
kto zbankrutuje i jak na to zareaguje świat?

Analiza rynku akcji

2009-01-13T08:18:00.002-08:00

Aż chce się powiedzieć na początku tego raportu:
"Inwestorzy, opanujcie się. Jeszcze w środę światu
groził krach, a w piątek wszyscy wieszczą hossę".
To wszystko wydaje się być sporo bardziej abstrakcyjne,
niż ktokolwiek może sobie wyobrazić.

Wielkie głowy Ameryki wprowadziły w rynek (kolejne)
200 miliardów dolarów (raczej dopisały kilka zer
na rachunkach, bo to pieniądz bez żadnego pokrycia)
i do tego zabroniły funduszom grać na spadki. Te
dwa czynniki sprawiły, że indeksy (całego świata)
dosłownie z miejsca wystrzeliły w górę.

Czy jednak euforia, która została poprzedzona początkiem
krachu finansów świata, ma szansę zmienić bieg rynku,
całej bessy i w końcu wszystkie złe nastroje Inwestorów?

Pewne jest to, że szybkie wzrosty, to i szybki upadek.
Euforia kończy się zwykle w chwili, kiedy na rynek
przestaje napływać gorący kapitał. Pamiętajmy, że
jeszcze w czwartek testowaliśmy poziomy poniżej
2300 punktów, a w piątek byliśmy już na ponad 2400 pkt.,
na silnej luce bessy z połowy września i zaraz
pod opadającymi średnimi kroczącymi. Trudno mi sobie
w tej chwili wyobrazić, jak wiele kapitału byłoby
potrzebne, aby pokonać te wszystkie opory za jednym
zamachem. Wspomnę jeszcze, że w piątek wygasały
kontrakty terminowe, co też bezpośrednio przełożyło
się na takie, a nie inne zakończenie notowań (dzięki
fixingowi o 16:20 indeks WIG20 został podciągnięty
o ponad 1%).

Nie jestem zwolennikiem trwania bessy na rynku, jednak
euforyczne zachowanie inwestorów na rynku każe mi
patrzeć z większą uwagą na kształtowanie się dalszej
mentalności rynku. Przed nami najprawdopodobniej bardzo
dynamiczne zmiany wartości indeksów (nie wykluczone,
że indeksy oddadzą to, co zyskały). Najbliższe sesje powinny
nam dać odpowiedź, czy da się bezpiecznie wejść w rynek
na dłuższy czas (zakładam jeszcze, że obecne odbicie,
to jedynie korekta ostatniego dynamicznego spadku. Zdanie
będzie można zmienić, gdy odbicie zostanie podbudowane
silnymi fundamentami technicznymi).

Rynki azjatyckie

2009-01-13T08:18:00.001-08:00

Po panicznej sesji w USA, wyraźnie panikowały
rynki azjatyckie. Silny zatrzyk kapitału
pozwolił jednak tym rynkom zakończyć sesję
nienajgorzej (ale jednak na sporych minusach).

Finalny efekt w Azji, to brak paniki, na czym
skorzystała niewątpliwie nasza giełda.

Po słabszym otwarciu rynku, indeksy zaczęły
się mozolnie wspinać w górę, co dalej pozwoliło
na wykresach indeksów stworzyć białe świece.

Pewne opanowanie inwestorów na rynku i stworzenie
białych świec na wykresie, daje już pewne symptomy
hamowania tendencji spadkowej, ale nie jej końca.

Pędzącego pociągu nie da się zatrzymać w ciągu
jednej sesji, a tym bardziej skierować go na
tor powrotny.

Należy koniecznie zwrócić uwagę na statystykę sesji.
Dzisiaj na koniec sesji ponad 300 spółek traciło
na wartości, lekko ponad 100 zyskało. Rynek
więc wręcz poraża szerokością spadku (niemocy
do wzrostu).

Po sesji mamy już pewien przyczółek do zahamowania
spadków. Teraz z największą uwagą należy obserwować,
czy na jego podstawie na rynku zacznie zmieniać
się tendencja, która pozwoli nam skutecznie
bronić się przed złym wpływem rynków zewnętrznych
i później - zająć pozycje na rynku akcji.

ps. sesja w USA zakończyła się (po przecenie
w trakcie sesji) euforycznym kupowaniem akcji.
Skrajności nie są bezpieczne dla rynku. Jutrzejsza
sesja pokaże nam, czy nasz rynek definitywnie
jest w stanie oprzeć się spadkom (oby znów
nie okazało się, że po wyższym otwarciu zaliczymy
spadki).

Działania FED

2009-01-13T08:17:00.000-08:00

Cała sytuacja światowa wygląda tak, jak zaraz miał
się wydarzyć krach i bynajmniej nie próbuję nikogo
straszyć, ale przedstawiam swoją subiektywną opinię,
(która zresztą niezmienna jest od długiego czasu).

Wyobraź sobie narastającą spiralę strachu (styczeń).
Spirala ta łamała serca inwestorów. Fed obniża stopy
procentowe, banki dużych państw pakują setki miliardów
dolarów w system finansowy, aby utrzymać płynność.

Wszyscy łapią oddech. Na rynkach mamy względny spokój,
indeksy poruszają się w trendzie 'bocznym' z zaznaczeniem
tendencji spadkowej przez kilka miesięcy.

Niestety z szafy wypada kolejny, niegdyś świeżo upchany
trup. Banki zaczynają bankrutować. Giełdy mocno pikują
w dół. Rosja staje się niestabilnym finansowo krajem,
więc kapitał masowo ucieka (kilka dni wcześniej).

FED ogłasza, że pomoże (ileż można wydrukować dolarów,
to się zemści złowrogo). Banki - bankruty w USA są
przejęte, wypada jednak kolejny trup (AIG). FED walczy,
ale jeszcze pomaga. Gieła w Rosji zawieszona aż do
odwołania.

Kiedy piszę ten raport, na giełdzie w USA widzę panikę
wyprzedażową akcji. Czy ktokolwiek będzie w stanie
to powstrzymać, czy może coś skrajnie niebezpiecznego
(krach) musi się stać, aby sytuację wyczyścić na kilka
lat? Pewne jest to, że za Ameryką wyprzedaż będzie
kontynuować Europa.

Na naszej giełdzie na próżno by opisywać jakieś poziomy
wsparcia, czy później oporów na indeksach. Do czasu,
aż sytuacja na świecie się nie uspokoi, nie ma nawet
mowy o bezpiecznym wejściu na rynek akcji czy nawet
rynek funduszy. Pozostajemy poza rynkiem aż do uspokojenia
sytuacji.

ps. Spadki w Stanach Zjednoczonych były tak gwałtowne,
że jutrzejszy dzień na giełdach w Europie może przejść
do historii. Jeśli masz możliwość, obserwuj, co się
będzie działo. Warto taką lekcję zapamiętać na długie
lata.

Analiza akcji

2009-01-13T08:05:00.000-08:00

Ocena dzisiejszej sesji nie jest łatwa, a z racji
jej finiszu w przypadku indeksu WIG20 na poziomie
ograniczenia bessy - skrajnie trudna.

Trudno jest bowiem ocenić, czy inwestorzy nie
dokonają odwrotu od rynku akcji właśnie w chwili,
kiedy dotarli do najważniejszego oporu na wykresie
świecowym WIG20.

Zwyżce w trakcie dzisiejszej sesji bardzo pomogła
wyjątkowo mocno spadająca cena ropy naftowej typu
Brent oraz rosnące kontrakty terminowe w USA.

Zanim przystąpiłem do pisania tego raportu, musiałem
ochłonąć na spacerze i wyciągnąć wnioski z sesji.

Bardzo negatywnie odbieram mocno wykupiony rynek
sektora bankowego, który w rzeczywistości odpowiedzialny
jest za zwyżkę rynku. To obecnie jego motor napędowy.

W opozycji do rynku stał dzisiaj KGHM, który podejmuje
już pierwsze próby wyłamania się z konsolidacji
w dół. Z konsolidacji wyłamał się dzisiaj PKN, któremu
pomogła jedynie ostatnia część sesji.

Zakładając więc, że rynek banków jest wykupiony,
a sektor surowcowy nie ma siły rosnąć, nie łatwo jest
wyciągać wnioski co do możliwej trwałej kontynuacji
ruchu wzrostowego. Obecny stan rzeczy mi na to nie
pozwala. Zdanie jestem w stanie zmienić dopiero
w chwili, kiedy pozostała część ważnego rynku przyłączy
się do wzrostu i stanie się on stabilny - a nie szalony
i wybiórczy.

Negatywnie patrzę też na sesję w USA, która po bardzo
mocnym otwarciu (powody indentyczne, co u nas),
swoje notowania zakończyła niezbyt okazale (na Nasdaq
wręcz uderzenie bessy).

Wracając jednak do naszego rynku - na WIG20 na poziomie
2650 punktów przebiega granica, której podczas dzisiejszej
sesji pokonać się nie udało. Jest to praktycznie linia
ograniczenia bessy. Od jej ewentualnego pokonania
i dalej - jakości wzrostu, należy uzależnić dalsze
poczynania na rynku. Przy jednak szaleńczym postępowaniu
rynku, trzeba być ostrożnym.

Analiza rynku akcji

2009-01-13T08:04:00.000-08:00

Pierwsza sesja września, która przez zarząd giełdy
została wydłużona o pół godziny, okazała się
istnym falstartem. Bardzo niskie obroty wskazują
na totalny brak zainteresowania rynkiem. Jedną
z przyczyn był z pewnością brak w dniu dzisiejszym
sesji w USA (czyżbyśmy aż tak bardzo byli wpatrzeni
w Amerykanów?), jednak pamiętajmy, że również
wtedy, kiedy sesje tam się odbywały, u nas obroty
potrafiły nie przekroczyć 0,5 mld zł.

Patrząc jednak na rynek, dzisiaj na indeksach odbyły
się korekty (w trakcie sesji). W efekcie niskiego
otrwacia i wyższych zamknięć, powstały białe świece,
które nie osłabiają, a wzmacniają obraz techniczny
indeksów (korekta kontrolowana).

Jeszcze jedną niewiadomą pozostaje to, jak w dniu
jutrzejszym zachowa się rynek amerykański. Może się
okazać, że po przejściu huraganu, giełdy zanotują
spadek (zadziałają emocje). Technicznie patrząc
na indeksy odnoszę wrażenie, że kurs indeksu SP500
bardzo chętnie opada od klina, z którego wybił się
w dół. Jeżeli więc spadek będzie kontynuowany, na
naszym rynku szanse na wzrost trzeba będzie ocenić,
jako słabe.

W trakcie sesji jutrzejszej wiele powinno się wyjaśnić.
Każdy wariant rozwoju sytuacji jest równie prawdopodobny
i na obecnym etapie trudno mi przesądzić, w którą
stronę rynek ostatecznie podąży. Czasem pojawia się
taki zbieg okoliczności, jak dzisiaj, kiedy to dopiero
przebieg sesji jest w stanie uprawdopodobnić przyszły
przebieg zdarzeń.

Indeksy amerykanskie

2009-01-13T08:03:00.002-08:00

Na chwilę obecną można odnieść wrażenie, że strategia
pozostawania poza rynkiem jest tą najbardziej odpowiednią.

Sesja piątkowa, to próba kontynuacji wzrostu czwartkowego.
Może się wydawać, że strona popytowa kontrolowała
sytuację przez całą sesję, jednak tak w rzeczywistości
nie było.

WIG20 swój wzrost zawdzięcza tylko i wyłącznie sektorowi
bankowemu, który bardzo szybko zbliżył się do swoich
maksimów cenowych (oporów). Wątpliwą tezą byłoby więc
założenie, że tylko z pomocą banków uda się sforsować
bardzo silny opór na WIG20 w okolicy 2600 punktów.

W trakcie sesji dzisiejszej od wyżej wspomnianego oporu
opadaliśmy bardzo chętnie. Można więc założyć, że inwestorzy
są bardzo zdeterminowani do pozbywania się akcji, kiedy
indeks znajduje się przy oporze.

Koniecznie muszę też zwrócić uwagę na piątkową sesję
w USA i jej konsekwencje. Dzięki dobremu odczytowi PKB
w czwartek, indeksy amerykańskie zdołały przedłużyć
korekcyjną zwyżkę po wybiciu w dół ze wzrostowego klina
(SP500). Okazuje się jednak, że po dojściu do klina
(na SP500), indeksy amerykańskie odbiły się dynamicznie
w dół. Oznacza to więc wysokie prawdopodobieństwo
kontynuacji zniżki w USA w najbliższym czasie.

Czy zatem nasz rynek zdoła nadal rosnąć, jeżeli pretekstem
do wzrostu była właśnie Ameryka? Sądzę, że nie. Należy
więc nadal większe prawdopodobieństwo przypisać wariantowi
spadkowemu i pozostać poza rynkiem akcji w szerokim tego
słowa znaczeniu.

ps. pamiętaj, że od jutra obowiązuje nowy harmonogram sesji
giełdowej. Notowania rozpoczynają się od godziny 9 rano.
Sesja trwa standardowo do godziny 16:30.

Inwestycja krótkoterminowa

2009-01-13T08:03:00.001-08:00

Dobre wyniki ogłoszone w USA o godzinie 14:30
naszego czasu, dość znacząco zmieniły przebieg
całościowy sesji.

Do godziny 14:30 na rynku dominowała strona
podażowa. Indeksy znadjowały się na zdecydowanych
minusach, a o jakimś odwazniejszym działaniu
strony popytowej nie było nawet mowy.

Od godziny 14:30, po wyjątkowo dobrych danych
makro w USA, indeks spółek największych (pozostałe
indeksy były relatywnie słabe) zanotował zwyżkę,
która utrzymała się do końca sesji.

Zakładam jednak jeszcze, że zryw jednego segmentu
spółek nie bedzie w stanie zmienić całościowego
obrazu rynku (dzisiaj więcej spółek na wartości
traciło, anieżeli zyskiwało).

Ostatecznie złą sytuację na najbliższe tygodnie
może się udać zanegować dopiero po pokonaniu
luki bessy na poziomie 2606 punktów, jednak do
tego poziomu naszymu głównemu indeksowi jest
niezwykle daleko. Patrząc więc na najbliższą
perspektywę inwestycyjną, lepiej spokojnie zaczekać
z boku, anieżeli wyrywać się przed szereg i za
wcześnie krzyczeć - 'udało się'. Niech inni
przecierają szlaki. Jeżeli ostatecznie uda się
pokonać strefę oporową, na co jest jeszcze
szansa (czynniki cykliczne pozostawiają taką
możliwość w bardzo krótkim okresie czasu), zajmiemy
pozycję na rynku w ramach inwestycji krótkoterminowej.

Spadki indeksow

2009-01-13T08:01:00.000-08:00

Chociaż dzisiejsza sesja jeszcze nie do końca
przekreśla możliwości wzrostowej naszego rynku,
to jednak już zdecydowanie ją osłabia.

Niskie obroty na początku sesji oraz niska
amplituda zmian wraz z upływem sesji przekształciła
się w mocniejsze spadki indeksów (już przy
zdecydowanie wyższych obrotach).

Efektem takiego przebiegu sytuacji jest powstanie
czarnych świec na większości indeksów naszej
giełdy, które to w dodatku przełamują poziomy
ostatnich lokalnych dołków.

Przełamywanie dołków może się stać dla inwestorów
sygnałem do dalszej wyprzedaży akcji, co dość
szybko może się przełożyć na test lipcowych
dołków.

Trudno więc być odważnym w tej chwili i próbować
zajmować jakiekolwiek pozycje związane z rynkiem
akcji. Mimo jeszcze sprzyjającej sytuacji 'czasowej'
do wzrostu, obraz techniczny już dość wyraźnie
zaczyna wspierać stronę podażową. Jeżeli jednak
w ogóle ma dojść do wzrostu, to musi się to stać
w najbliższym czasie.

Techniczny punkt widzenia mówi nam, iż indeksy
znajdują się zaraz pod opadającymi średnimi kroczącymi.
Średnie te wyraźnie uniemożliwiają zwyżkę indeksów.
Jeżeli więc ma pojawić się możliwość wzrostu na
rynku akcji, średnie te powinny zostać pokonane.
Jeżeli strona popytowa nie zechce zaatakować teraz,
najprawdopodobniej będzie się to musiało odbyć
ze znacznie niższego poziomu na indekach (w przypadku
WIG20 może to oznaczać konieczność spadku poniżej
poziomu 2400 punktów).

Fundusze inwestycyjne

2009-01-13T07:59:00.000-08:00

Po wczorajszej słabej sesji w USA, dzisiaj na naszym
rynku należało się spodziewać korekty z łączną
możliwością testu ostatniego lokalnego dołka.

Już od początku sesji, WIG20 znajdował się w wąskim
przedziale wahań zaraz nad ostatnim lokalnym dołkiem
z 21 sierpnia. Obszar ok. 2530 punktów na WIG20
stanowi dla nas dość istotne wsparcie, którego
utrzymanie jest w stanie wyzwolić kolejny mini-impuls
wzrostowy. Nie chcę zgadywać, czy poziom się utrzyma,
bo w tej chwili, to czysta loteria. Obroty na rynku
są tak niskie, że wejście funduszy (czy inwestorów
zagranicznych), będzie w stanie zmienić dość gwałtownie
obraz rynku (tak samo, jak masowe pozbywanie się akcji
przez fundusze było w stanie skutecznie zatrzymać
wzrost indeksów).

Pewnikiem na razie jest to, że fundusze inwestycyjne
zaraz pod oporami dokonały mocnego zrzutu akcji na
rynek. Do czasu, aż zarzadzający nie zdecydują się
na skup akcji z rynku, nie ma co liczyć na impuls
w górę.

Pozostajemy więc w stagnacji. Niskie obroty wykluczają
jakąkolwiek prognostyczność. Za plus uznaję jedynie
niechęć do mocniejszego wyzbywania się akcji na
obecnym poziomie cenowym (brak paniki po słabej sesji
w USA). Trzeba więc nadal czekać na rozwiązanie
zagadki, w którą stronę rynek zechce podążyć w krótkim
terminie.

Jeżeli tylko zauważę jakieś symptomy poprawy sytuacji
na giełdzie, chciałbym zająć pozycję na kilku spółkach
jednocześnie. Możliwe, że najbliższe sesje pokażą,
czy będzie taka możliwość.

Konsolidacja

2009-01-10T13:48:00.000-08:00

Dzisiejsza sesja przyniosła znaczącą zmianę sił,
ale nie jest ona z pewnością tak duża, aby móc
już powiedzieć o trwałej zmianie sił na rynku.

W trakcie sesji dzisiejszej najwięcej zyskał
indeks spółek największych - WIG20, który zbliżył
się do poziomu poprzedniej konsolidacji.
Bezpośrednio od pokonania tej granicy zależeć
będzie dalsze ożywienie na rynku akcji spółek
największych.

Równie dobrze zachował się indeks spółek średnich
mWIG40 oraz indeks WIG - szerokiego rynku. Niestety
niczego dobrego nie można powiedzieć o sWIG80.

Na indeksach, poza sWIG80, powstały wyraźne świece
odwrócenia się od tego etapu bessy, jednak zanim
nastąpi ich pełne 'umocnienie', musi minąć troszkę
czasu. Pierwsze świece wskazują już pozytywny
kierunek na rynku, jednak samodzielnie nie są
w stanie zmienić jego biegu. Potrzeba więc jeszcze
czasu na zmianę tendencji inwestorów.

Należy również pamiętać, że na rynku wciąż ciąży
fala umorzeń jednostek uczestnictwa funduszy
akcyjnych, co widać w trakcie sesji np. poprzez
nagłe zrzuty pakierów akcji na poszczególne spółki,
co też powoduje obniżenie wartości indeksów.
Do czasu, aż saldo umorzeń nie stanie się mniejsze
od salda wpłat, nie będzie można liczyć na duży
sukces. Dzisiejsza sesja z pewnością cieszy
inwestorów, może więc też w dużej mierze zatrzymać
kolejną falę umorzeń jednostek akcyjnych.

Analiza świecowa

2009-01-10T13:46:00.000-08:00

Mimo dzisiejszego spadku indeksów na naszej giełdzie
odnoszę coraz śmielsze wrażenie, iż spadki wywołane
presją strony podażowej są coraz słabsze, a strona
popytowa działa coraz śmielej.

Efekt takich działań z sesji na sesję powinien być
coraz bardziej widoczny w postacii zatrzymania spadków,
a tym samym mocniejszej poprawy obrazu technicznego
rynku.

Moją uwagę zwraca ropa naftowa, która zgodnie
z przypuszczeniem utworzyła formację podwójnego szczytu,
a co za tym idzie - poprzez swoje już wyraźne osłabienie
(14 dolarów w dwie sesje), prowokuje światową
stronę popytową do większych zakupów na rynku akcji.
Wcześniej drożejąca ropa była dużym utrudnieniem dla
rynków akcji.

Wracając jednak do analizy świecowej naszych indeksów.
WIG20 kontynuuje spadek głównie dzięki ostatnim fixingom
w czasie notowań. Dzięki temu powstają dość negatywne
czarne świece, jednak jak sądzę, ich wymowa nie może
być zbyt negatywna. W przypadku ocieplenia sytuacji,
właśnie ten indeks powinien się cechować dużą dynamiką
wzrostów w początkowym stadium zwyżki (stąd konieczność
posiadania instrumentów finansowych, zanim zwyżka się
zacznie).

Pozostałe indeksy (WIG - szeroki rynek, mWIG40) tworzą
coraz mniejsze czarne korpusy. Oznacza to, że podaż
jest jest coraz słabsza, a stronie popytowej wystarcza
sił na wybronienie niższych poziomów cenowych i tym samym
na akumulację akcji.

Krótkie podsumowanie:

Silniejsza strona popytowa, taniejąca ropa naftowa, coraz
większy optymizm na giełdzie w USA po uprzednich próbach
odwrócenia sytuacji - dają łącznie szansę na mocniejsze
odreagowanie bessy na naszym rynku już w bardzo bliskim
czasie.

Instrumenty finansowe

2009-01-10T13:44:00.000-08:00

Po dzisiejszej korespondencji widzę, że wielu osobom
puszczają nerwy. Czy potrzebnie? Zauważ, że w zeszłym
roku, kiedy były zamykane pozycje, rynek rósł jeszcze
ok. 2 tygodnie (wtedy doczekaliśmy się wielu słów
krytyki, bo wychodziliśmy z rynku w chwili, kiedy
można było mówić jeszcze o dynamice wzrostów). Po tych
2 tygodniach okazało się, że rynek tąpnął, a inwestorzy
czekając na odreagowanie postanowili trzymać instrumenty
finansowe na wieki.

Kilkanaście sesji temu było zaznaczane, że idealne
wejście w rynek w czasie bessy jest niewykonalne, ale
za to z wysokim prawdopodobieństwem można wejść w rynek
w fazie, kiedy może nastąpić jej odreagowanie. Jest to
koniecznością, ponieważ pierwsze sesje odragowania bessy
zawsze charakteryzują się dużą dynamiką wzrostów, więc
walory trzeba mieć na rachunkach, zanim wzrost się zacznie.
Niejako trzeba iść w tym przypadku pod prąd, czyli robić
to, czego na giełdzie nie robią inni ze strachu.

Konsekwencją takiego zachowania jest wysokie prawdopodobieństwo
zaliczenia początkowej straty, lecz później wzrost zwraca
to, co porwała w swoim etapie bessa.

Zauważ, że panika u nas na giełdzie została dzisiaj
wywowałana przez taniejące giełdy azjatyckie (w tym
głównie banków w chinach, które traciły przez tracące
banki w USA). Przy niskich obrotach łatwo było zbić
wartość akcji. Pamiętajmy jednak, że dla inwestorów,
to broń obusieczna. Jeżeli spadek odbywa się przy niskich
obrotach, powstaje dziura podażowa. W chwili wzrostu
już niewielkie obroty są w stanie mocno wybić każdą
spółkę.

Na korzyść naszego rynku będą działać jutro różne
czynniki (taniejąca ropa, która potwierdza formację
podwójnego szczytu oraz coraz lepiej wyglądające wykresy
indeksów w USA - świece szpulki (do ostatniej godziny
sesji świece młoty), które powinny już definitywnie
zakończyć spadek).

Na jego niekorzyść będą działać nadal tylko i wyłącznie
umorzenia jednostek funduszy akcyjnych, które nadal
stanowią praktycznie jedyną przyczynę podaży akcji
na rynku.

Obecny trudny okres trzeba przeczekać, a cierpliwość
powinna zostać wynagrodzona. Oczekujemy więc na
wykończenie tego etapu bessy.

ps. należy pamiętać, że wraz z początkiem jutrzejszej
sesji, spółka KGHM będzie notowana bez prawa do
dywidendy (w praktyce kurs spółki będzie niższy
o 9 zł, a WIG20 obniży się o ok. 30 punktów). Nie
powinno mieć to jednak jakiegoś krytycznego wpływu
na sam rynek.

Umorzenia jednostek funduszy

2009-01-10T13:43:00.000-08:00

Jeszcze wczoraj zastanawiałem się, jaki wpływ na dzisiejsze
notowania u nas będzie miał artykuł, który przez cały
weekend wisiał na najbardziej czytanym portalu w Polsce.
Tytuł brzmiał dość istotnie 'oficjalny początek bessy'.
Okazało się, że przy wzrostowych indeksach w prawie całej
Europie i rosnących Futures w USA, nasza giełda była nękana
przez umorzenia jednostek funduszy akcyjnych. Dało się to
zauważyć zwłaszcza po godzinie 11, kiedy indeks WIG20
dzięki zleceniom koszykowym spadł o ponad 1%.

Sytuacja znacząco na naszym rynku się nie zmieniła. Indeks
WIG20 silnie broni granicy 2500 punktów, natomiast indeksy
spółek mniejszych i średnich tradycyjnie, chociaż już
ze zdecydowanie mniejszą dynamiką, ustanawiają swoje minima.

Praktycznie nie ma już powodów do dalszego spadku indeksów,
dlatego wchodzenie w rynek w tej chwili jest praktycznie
konieczne. Trzeba mieć na uwadze, że odwrócenie na naszym
rynku będzie dynamiczne, a wtedy na kupno instrumentów
finansowych będzie już zdecydowanie za późno. Sama beznadzieja,
która panuje na rynku, jest dość dobrym wyznacznikiem końca
tego etapu bessy.

W USA korekta wydłuża sie w czasie, jednak jest ona już
dość mocno wyhamowana. Trudno oczekiwać czegoś innego,
jak tylko mocniejszego odbicia już w najbliższym czasie.

Cena ropy

2009-01-10T13:41:00.000-08:00

Gwałtwony skok ceny ropy lekkiej sprawił, że akcje
spółek giełdowych nie mogły cieszyć się zainteresowaniem
inwestorów. Spadek na wszystkich giełdach światowych
odbył się przy niewielkich obrotach, co wyklucza jakąś
dalszą prognostyczność spadków na dłuższy czas.

Dodatkowo dość wymowna jest widoczna na wykresie ropy formacja
objęcia bessy w krótkim terminie, jak i spadająca gwiazda
na wykresie ze świec łączonych. Można więc dać wysokie
prawdopodobieństwo zdarzeniu wystąpienia ogólnej formacji
podwójnego szczytu, co bezpośrednio przełoży się na
spadek ceny ropy oraz wzrost cen akcji.

Idąc za ceną ropy, należy również zobaczyć na rynek giełdowy
w USA, gdzie w piątek najważniejszą kwestią było to, czy
uda się wybronić ostatnio tworzący się dołek. Przez większość
sesji było dość gorąco, jednak na koniec udało się stworzyć
świecę szpulkę, która jednak jeszcze dołek broni.

Szpulka na indekach giełdowych i spadająca gwiazda na cenie
ropy dają łącznie przyczułek do mocniejszego odbicia, czy
jednak inwestorzy to wykorzystają?

Na naszym rynku tradycyjnie słabo zachowują się indeksy
spółek średnich i mniejszych, gdzie dno jest jeszcze
'błędnie' poszukiwane. Dobrze natomiast sprawuje się
indeks spółek największych - WIG20, który ma dużą szansę
stworzyć formację podwójnego dna i poprzez to wybić
się w górę. Nie trudno więc odgadnąć, że właśnie nadchodzący
tydzień będzie decydujący dla dalszego losu naszego rynku.

Fixing

2009-01-10T13:40:00.000-08:00

Wczorajsza sesja w USA zakończyła się znaczącymi
spadkami, co też nasz rynek starał się dyskontować
w dniu dzisiejszym. Niższe otwarcie sesji zostało
wykorzystane do akumulacji akcji. Później jednak
brakowało już sił. Znaczące pogorszenie sytuacji
na indeksie WIG20 przyniósł dopiero ostatni
fixing, kiedy to za pomocą ustawionych zleceń
zbito wartość indeksu do -1,2%.

Takie zachowanie inwestorów na koniec sesji nie
pogorszyło znacząco obrazu technicznego rynku.
Niestabilność rynku jest elementem formowania
się dna pod odbicie i póki co jedynie w ten
sposób można interpretować rynek. Jeżeli więc
rynki zachodnie (w tym USA) znacząco nie zechcą
spadać, na naszym rynku z pewnością wystarczy
optymizmu do ponowienia zwyżki.

Pamiętajmy, że inwestorzy są mocno zniechęceni
spadkami i w przypadku spółek (nie wszystkich
w WIG20), które wykazują chęć do wzrostu,
inwestorzy wykazują chęć akumulacji akcji.
Oczekujmy więc nadal na poprawienie sytuacji
technicznej niestabilnych jeszcze indeksów.

Czy temat inwestycji w Superfund jest aktualny?

2008-07-16T04:54:00.000-07:00

Jest aktualny, tylko liczę na wzrostowy okres na rynku akcji. nie wiadomo też, czy ropa nie przejdzie korekty. Zbliża się do linni trendu i wczoraj dało się zauważyć klin końcowy.

Superfund gdy jest zmienny rynek może mieć kłopoty. Mam przeczucie, że pewniejszy będzie rynek akcji. Na superfund przyjdzie pora, przy kolejnym uderzeniu bessy.

Wycena certyfikatów inwestycyjnych na złoto

2008-07-16T04:51:00.000-07:00

Jeśli chodzi o certyfikaty, to wycena ich już jest - 1721 zł.
Dość wysoka, jeśli rynek złota przejdzie korektę ABC to szkoda będzie kupować po zawyżonej cenie.
zobaczymy jak złoto będzie się zachowywało w tym i przyszłym tygodniu.

Krakowiaka bym zostawił, mimo wszystko od czasu do czasu spojrzałbym na stronkę.
Wzrostowy okres powinien nadejść, jednak na giełdzie nie ma nic pewnego. Tu jedne
zdarzenie może zmienić bieg rynku.

Strach przed spadkami

2008-07-16T04:42:00.000-07:00

W czerwcu 2007 roku ludzie wieszali na mnie psy, czemu wycofałem się w funduszy a rosło jeszcze 2 tygodnie!

Rośnie, wszyscy w telewizji mówią o hossie, a Ty sprzedajesz fundusz. Dzieje się tak dlatego, że ja nie patrzę co jest dziś i za tydzień, tylko co będzie za 2 miesiące. Ja nie znam daty dołka i nie wiem kiedy spadki zatrzymają się.

Wiem natomiast, że jesteśmy blisko dna. Wiem, że amerykanie tworzą formację wyczerpania spadków. Wiem, że spadamy już rok, a ostatnio 2 miesiące. Odbicie przyjdzie, pewnie niespodziewanie.

Nic nie spada bez korekty. Nie było jeszcze takiej sytuacji w hostorii. w najgorszym wypadku poczekamy sobie, aż Wig20 wróci do wartości 2600 pkt, a to się stanie na 99% w ciągu 2 miesięcy. Wchodząc w okolicach dołka naprawdę niewiele ryzykujemy. Ryzykuje się wchodząc na górce.

Ja też mam pieniądze w funduszu i też nie lubie ich tracić. Wiem jednak, że jak będe cierpliwy to nie stracę. to jest na razie wirtualna strata. Nie mar t się więc, bo martwić można się było w lipcu 2007 roku. Spadło 60% w rok bez wyraźnej korekty

Fundusze inwestycyjne - konwersja

2008-07-14T05:49:00.000-07:00

Sprawdzałem jeszcze konwersje w ING, także trwa ona jeden dzień. Myślę, że nie będzie za późno i można konwertować jednostki zgodnie z naszym sygnałem do funduszu gotówkowego. My też nie przewidzimy dokładnie dołka, ani dnia odwrotu, ale trzeba będzie założyć jakiś poziom i konwertować jednostki (np. 2750 pkt. na Wig20).

Zobaczymy jak się sytuacja na rynku ułoży, ale jest możliwość, iż po krótkim parotygodniowym wzrostowym okresie wrócą spadki.

Bezpeiczniej będzie więc wtedy zamienić fundusz na gotówkowy.